文．呂佳霖

2014年六月至今，原油幾乎像家樂福的廣告一樣：天天都便宜。我們於2014四年九月底就有發文探討原油的動向，現在汽油都快見到一字頭了，到底全世界經濟出了什麼狀況？

首先，2015年中國與俄羅斯在原油九十美元附近大量買進，依照現在原油的價位已經損失六成了。在原油跌到三十幾美元時，為何美國會領袖達成協議，要讓四十年原油出口禁令給廢除呢？這意味著原油的供給變得更多，對原油價格不是雪上加霜嗎？簡單思考一下，若未來幾年甚至十幾年的油價比現在更低，那現在這個原油出口禁令就是能賣到好價錢就趕緊給他賣出。

再者，美元快速升值，加上美國升息引爆新興國家貨幣和債務危機，若不是景氣進入通縮，為何鐵礦砂和石油及波羅的海指數等等都像崩盤一樣快速往下跌？

最近還有另一個事件，也是柏林圍牆倒塌以來最大經濟事件：伊朗歸來。伊朗是被封鎖在國際體系之外，最大、最現代化以及民眾受教育情況最好的經濟體。雖然伊朗石油出口禁令尚未完全解除，但伊朗石油部長曾表示，不管對油價造成什麼影響，伊朗國家石油公司的首要任務就是奪回失去市場的份額。

伊朗全球石油蘊藏量排名第四，一旦這個事件真的發生，將會讓原油往二字頭甚至更低邁進，果真如此，將加速通膨危機，則新興國家會出現金融風暴黑天鵝的機會大增，因此2016年是一個大怒神Ｘ風暴的動盪年，投資人務必要提高警覺，小心謹慎才好。

從布蘭特原油日線圖，我們利用箱波均來分析微觀的買賣點，當上漲波動向上轉浪不成為止漲缺口，止漲缺口易破箱，再加上跌破上漲次箱底，上漲被阻斷且出現「破底不過底，殺多之前兆」的試空單訊號。油價快速往下跌。

若從周線圖來看，2010年和2012年有兩次高點出現止漲缺口訊號，2012年突然大跌回測上漲次箱頂，出現型態學的頸線，此為先有次箱才有頸線而產生頭部型態。2012年至今都是向上轉浪不成功的止漲缺口走勢，既然又符合當上漲波動向上轉浪不成為止漲缺口，止漲缺口易破箱。這個箱底就是前述的頸線處，最近來測試了。但是若讀者再看大一點的箱底，是2008年底的五十八附近，也就是將來有機會測試六十以下的關卡。

若從月線圖來看，原油的修正絕對不是一年半載就結束了，價位先破八十，未來再破六十的機率頗大。以上是微觀的看法。

再從宏觀來看原油，美國一向把石油看成可以領導全世界的戰略地盤，因此花了不少軍隊與費用，就是要去伊拉克等石油國家，維持正義，最近幾年為何藉由減赤的理由，從伊拉克退兵？其實真正的理由不是為了要減赤，當然從伊拉克退兵可以減少支出與負債，但是他不怕其他國家來此當老大嗎？由於頁岩油的技術成熟，美國可以自給自足，不需要靠原油就能使用百年以上，因此才敢大膽的離開伊拉克，所謂一箭雙鵰。為何又利用四年的時間在石油國家製造好像有戰爭動亂呢？其實就是在出貨石油，因為美國即將要選舉，選舉經費從這些大咖而來，就像布希跟石油的淵源特別深厚，已經知道頁岩油技術成熟，未來原油要崩盤，因此讓這些大戶能出貨，出貨要時間，幾乎在高檔撐了快四年。這些金主都出貨成功，自然有政治獻金可拿。

從以上2014年九月對於原油的推論，我們知道可以有很多影響股價的原因和理由，卻可以從箱波均提早洞燭先機，提早知道何時轉弱，何時展開主跌的時機，從箱波均的級數觀念來看，做了快四年的止漲缺口，後面的下跌時間不會低於四年，八至十年內油價都在低檔徘徊的機率很大。

通膨早已經來臨，只是大戶和央行不敢面對的現實，當石油引爆通膨危機後，投資人需了解黃金和房地產的崩盤不可避免，保留現金和作對的資產配置是2016年首務之急。

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