URL@智邦生活館: 生活話題

馮志源教你挑到會賺錢的基金  

文.蔡武穆

基金是國人最愛的投資項目之一,也是累積退休金最好的方法,台灣已上市的境內外基金總共有一千七百多檔,如何挑選到會賺錢的基金?理柏基金研究總監馮志源從宏觀到細微,用簡單的邏輯就能輕易掌握趨勢,挑到適合自己的基金。

新手入門第一步 目標「優於定存」

馮志源認為,剛入門的新手,第一步不是找會賺錢的基金,而是設定自己的投資目標。

他說明,現在定存利息一%不到,新手可以「優於定存」為目標來訂一個區間,如三%至五%或五%至七%,每個人所能承擔的風險不同,訂出合理的目標,切忌好高騖遠,一開始就設定三○%、五○%,畢竟像這兩年大多頭的情況並不常見。

目標訂出來之後,第二步才進入挑選基金。基金的種類很多,有股票型、債券型、平衡型、貨幣基金或不同主題式的基金,投資人必須適時做一點功課,才能了解不同基金的屬性。

馮志源說自己會看一些「宏觀的東西」,首先是把全球的新聞攤開來,觀察過去兩個星期或一個月哪個市場表現比較好,「是美國?亞洲?還是歐洲?」再看看有沒有特殊事件發生,從中挖掘可投資的市場或主題式基金。

舉例來說,去(二○二○)年三、四月疫情爆發,美股數度熔斷,當時他判斷美國是科技的中心,不管疫情如何轉變,物聯網、5G都是未來的趨勢,投資組合就以美股、生技、科技為主軸。

大方向確立後 從細部挑選基金

另外,去年十二月拜登當選美國總統,重返巴黎協定,過去川普忽視的替代能源重新被定位,他在去年底進場替代能源基金,至今已來到一波高點。今年初,德州暴風雪導致油管斷裂,油價大漲超過五、六十美元,加上巴菲特投資傳統能源股雪弗龍,他認為是一個不尋常的徵兆,伺機入場,也得到不錯的漲幅。

「主軸拉出來,大方向確立之後,接下來就是從細部挑選基金」。挑選基金的方法有很多種,包括四四三三法則、夏普值、基金公司的評級等,馮志源說自己比較重視中長期績效,通常採用理柏基金的評級標準,「一年、二年、三年皆排名在領先群的基金」才會進入他的口袋名單。

接下來他會用「微觀的方式」來檢視基金的持股,以美股基金來說,他會觀察基金中所含的特斯拉、亞馬遜、蘋果等這些指標型公司的比重有多少,藉此挑出自己喜歡的基金。

觀察經濟數據 Fed貨幣政策很關鍵

至於股債如何配置?馮志源認為,根據投資目標,問問自己是什麼樣的投資人,「保守、穩健或是積極?」積極型的人,股票型、單一市場基金比重可到七○%、八○%,相對的保守型,比重在二○%、三○%即可,甚至盡量挑選區域型、全球型或政府債等波動不大的基金。

股債的配比並非一成不變,可以隨著市場做動態的調整,譬如,股票型基金佔七○%,若投資的感覺不錯,可拉高比重至八○%,賺取更多的報酬。

買進基金之後,還是必須留意市場的變化,觀察的指標或經濟數據依市場不同,以美國市場來說,相關的經濟數據包括聯準會的貨幣政策、美國失業率、個人消費指數、採購經理人指數等,其中最重要的是聯準會的貨幣政策。

馮志源說明,現在全世界屬於資金行情,一旦聯準會的政策改變,停止購債或升息,不只美國,全世界包含亞洲、台灣資金面都會受到很大的影響,像是最近聯準會鷹派強勢,預告升息或緊縮貨幣,美元指數升值強勢,其他貨幣沒有強勢的條件,造成台幣貶值,外資匯出避難,影響台股及基金走勢。

相對於聯準會貨幣政策,美國失業率和消費者物價指數(看通膨)則是比較短期的影響,失業率和通膨是聯準會升降息的前哨站,如果失業率下降而通膨持續上升,就會加深聯準會升息的方向。

留意各國政經變化 消費市場趨勢

若是投資中國、印度、巴西等新興國家市場,馮志源建議要多看國際新聞,留心各國的政經變化,對於所投資的基金會比較有感,比方說,巴西總統波索那諾強調不戴口罩,防疫政策失掉民心,國內政經局勢不穩定。中國是屬於人治社會,經濟數據不太反應基本面,九○%以上仍是本土資金,「沒有人氣,火點不起來」,投資中國市場要有長期抗戰的準備。

後疫情時代,有哪些看好的市場?馮志源指出,去年美國科技股領漲,延續今年美股多頭氣勢,因此投資主軸鎖定在美股、科技、生技,由於居家防疫政策,對網速需求攀升,物聯網、5G等相關設備等主題基金表現仍然強勁。

其次,由美股所帶動出來的科技行情,台灣、日本、韓國以科技為主的市場相對看好,東南亞部分,新加坡、馬來西亞、印尼、菲律賓的科技不強,且疫情控制不佳,市場明顯偏弱,唯可觀的是印度,內需及政府刺激經濟方案得宜,抵銷疫情的損失,世界銀行及國際貨幣基金皆預估印度今年經濟成長率一○%至一二%,是比較值得留意的市場。

主題基金部分,油價已來到兩年來的新高,能源基金現在不宜進場,除非中國經濟大復甦或全球大解封,各國開始商務旅行,才是下一波的買點。生技基金已有一波的漲幅,現在不是進場的最佳位置,疫苗是國家政策,定價不高,目前疫苗所屬的公司都還沒賺錢,比較傾向於個別有題材的公司,如阿茲海默症新藥,投資人可以觀察基金的持股來挑選投資標的。

別被配息迷惑!投資高收益債要看總報酬率

馮志源建議,觀察基金的持股,會比較知道基金經理人的操作邏輯,掌握市場的脈動,以他自己的投資,美股既然在高點,他的基金前幾大的持股盡量會是Apple、Facebook、Netflix、Microsoft等尖牙股,因為美股要再有一波漲幅,這些公司也要跟著往前,如果這些公司疲軟,其他公司也會跟著不行,方向性很重要。

談到債券型基金,台灣投資人被高配息所吸引,普遍喜歡高收益債券,馮志提醒,投資人不要被配息迷惑,覺得有配息就會穩穩拿到錢,其實並非如此,有時境外基金配出的是自己的本金,加上投資新興市場幣值波動大,匯率吃掉配息都有可能。

他認為,投資高收益債不要只單看配息,要看總報酬率,總報酬率是配息加上資本利得,兩個加起來為正數才是賺錢,如果配息三%,而資本利得賠掉五%,整體來說還是虧損。

另外,新興市場債也是高收益債的一種,新興市場的政經狀況不容易掌握,加上有匯率的風險,馮志源建議配比不要太高,最多一○%,譬如,南非幣值波動大,雖然可能領息四%至五%,但資本利得波動幅度達一○%,若是下跌,報酬率並不划算。

投資組合分散風險 鎖住獲利

投資基金跟股票一樣很難掌握高點,但是有很多的方法可以分散風險,馮志源分享,定期定額投資是高點買、低點也買,不必擔心買在高點,只要看對趨勢,跌破成本價進場反而買到更多的單位數,景氣回升,不用等到原來的投資點就會開始獲利。另外,也可以利用投資組合來衝高報酬,「美股放一點、科技放一點、亞洲放一點、債券放一點」,分散風險並鎖住獲利。

停利則因人而異,馮志源說明,單筆投資單一市場或新興市場,差不多一○%至一五%就可贖回獲利,若是定期定額,則可分批停利,譬如說,獲利一五%,先贖回三分之一單位數,若上漲,再贖回三分之一,若是下跌,可以將贖回的資金再進場,靈活操作。

03-理財我最大-寶山會客室 馮志源1200


作者相關文章



力優勢打造都市採礦 再獲企業肯定


國產鮮奶遇上異國風情 美味躍升


台股新變數


瀚生研發生物晶片 搶佔生醫檢測商機


堅毅與堅持 岳祺軒帶領翰霖解決企業痛點


走圖天后林穎教你提高勝率穩穩賺


平價抗漲


不老騎士 人生八十才開始


資拓宏宇與雙北及桃園 推智慧交通


林宜養率奇岩綠能 期台灣護國神山


臉部平權 守著陽光守著你


未來視界


通膨危機四起 大宗農產品迎來多頭趨勢?


元宇宙正夯 相關概念股還能追嗎?


還原山河本色 山林旭願做幕後推手


臉書更名為哪樁?


網路化浪潮 出版社的危機與曙光


樂作慢飛天使 飛出生命希望


臺中購物節拚經濟 千萬好宅大放送


芯情

分享至FaceBook

0 comments ↓

There are no comments yet...Kick things off by filling out the form below.

You must log in to post a comment.