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挺過選擇權大屠殺 歐大教你戰勝投資心魔  

文.理財周刊新聞中心

歐大(Suntree,薛常浩)與李嘉修(修大)一同在臉書、Line社群創辦「修歐期權秀」分享選擇權的心路歷程。歐大的投資路開始得比多數人都還要早,大二那年憑藉同學一句話「要懂得理財,才能致富」,展開他的投資生涯,從定期定額買共同基金,一路到台股再到選擇權,歐大曾經短短一年獲利超過30%,卻也一度差點輸光媽媽的百萬投資金。

沒有固定策略 第一桶金賠到剩20

大學時期歐大半工半讀,在補習班擔任理化老師,存了不少的錢。起初選擇投資定期定額的「共同基金」理財,短短一年時間不到,整體基金獲利超過30%,讓他信心大增,當時心想「既然要投資,與其把錢給別人操作,不如自己來玩」,此後他跨入股市,只是股票市場卻沒他想像中順利,每當看到帳面獲利3%-5%就很滿足,急著賣掉、獲利了結,但遇到虧損卻捨不得賣、捨不得停損,面臨的是越賠越多,最終成了別人口中的「韭菜族」,只能任人宰割、灰頭土臉的虧損出場。

碩士畢業進入職場後,歐大接觸到選擇權,但對於全新領域卻沒有深入研究,更沒有固定策略,一下做買方、一下做賣方,賺小錢就跑,賠大錢反而放著不理,甚至把賠錢的原因歸咎於資金不夠大,因此還向媽媽開口,借了一百萬元當起始本金,想繼續勇闖選擇權,不過投資觀念沒修正,不但第一桶金沒翻倍,甚至最後賠到只剩20萬,讓他一度選擇「戒賭」。

直到三年過後,人變成熟了,個性穩重也成長了不少,對選擇權操作也有了重新認識,再次投入選擇權,這次他認真擬定操盤戰術,成功將資金從20萬翻10倍到200萬,他分享自己的戰術是「雙賣策略」,投資心法是要「中性、平衡」,建倉原則是將sell call與 sell put點數維持平衡,一旦大盤上漲或下跌,導致點數失衡,就要立刻加減倉進行調整。起初歐大是透過excel手工計算,每一個小時更新一次報價和口數,來確保自己的倉位達到中性平衡狀態,但是有時候因為大盤的急漲急跌無法即時反應而造成損失。因此他將自己的投資策略寫成了程式,靠程式交易讓自己即便在忙,也能有助手幫忙盯盤、下單,甚至有效的即時控制停損停利。

靠投資選擇權滾出千萬資產

歐大光是2023年投資淨利潤高達50%,即使今年市場波動相對大,淨利潤仍上看20%。歐大認為,大多數投資人最常犯的毛病是「凹單」,「大多都憑感覺及各式的線型圖來猜測大盤的多與空,即便猜對也很沒信心,抱不久也賺不多,猜錯了又愛死撐不認賠,往往賺少賠多」,認為這就是散戶最常見也容易賠大錢的心態,但人性確實很難控制。

在選擇權市場闖蕩20多年,歐大用20萬資金,成功靠著選擇權滾出了千萬資產,但投資生涯並非一路順暢,無論操作再謹慎,都難逃市場風險,2018年台灣選擇權市場爆發「0206事件」,被形容是台灣選擇權大屠殺,更對歐大的投資生涯烙下深刻又難忘的印象。

當時因為前一天美股重挫千點,導致2月6日台指期開盤跟著暴跌284點,市場瀰漫崩盤氛圍,進而導致選擇權中put和call的價格瞬間被拉到好幾百倍,出現異常大亂,觸發自動平倉機制,造成更多點位的不合理成交價格,投資人損失慘重,甚至有人因此賠上身家。

2月6日這天,毆大一早看到美股的慘況,形容自己「已經嚇到腿軟」,接著緊盯新聞、看著試搓盤,腦袋不斷盤算該如何操作,沒想到一開盤,1千萬的資金瞬間變成650萬,在幾經思考、掙扎後,歐大選擇全數認賠平倉出場,「從開盤到出場,這是我人生最漫長的三分鐘,但也是我這一生中做的最正確選擇」,這起0206事件讓他單日慘賠350萬,不過他慶幸好在自己當時快狠準、認賠殺出,要是選擇硬拗,現在投資市場上恐怕就沒有「歐大」這號人物。

獨創「雙賣平衡」策略 有效即時控制停損停利

透過程式交易,歐大貫徹自己獨創的「雙賣平衡」策略,利用程式精準計算sell call與sell put的總點數指標,隨著市場多空持續調整,歐大用「OP」象徵選擇權的代號,連續兩年在群益期貨人機交易對決比賽中,先後拿下機器人組冠軍和亞軍的殊榮。

在投資市場乘風破浪數十年,歐大體悟出自己的一套投資哲學,如果在投資中是常敗軍,那麼千萬別怪罪市場,而是該檢討自己,尤其別接觸涉獵不深的商品,否則有極大可能被當「韭菜」收割,過多的指標與參數也會擾亂思路。最後務必要隨時關心市場動向、多做功課,才能替自己的投資路打好基礎,就如歐大說的,「要先享受投資、熱愛投資,才會更認真積極的投資」。

圖說:補教老師靠投資選擇權翻身:薛常浩(歐大)。


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