文‧洪寶山

加權指數從2015年底的8338低點開始起漲，在2022年初見到18619高點，上漲10281點，漲幅達到1.23倍。過去八年台灣證券市場最大的不同就是破除萬點魔咒，從1990年的12682高點開始，直到2019年的12125點為止，長達三十年的萬點魔咒，終於在COVID-19疫情打亂了供應鏈供需，世界突然驚覺台灣的半導體這麼重要，在台積電漲到688元高點、市值達到17.84兆元成為亞洲第一大市值股，帶領加權指數站穩萬點心理關卡，長達三年的時間站穩萬點，再也沒有聽到市場萬點魔咒的質疑。

台灣ETF市場發展二十週年 三兆市場規模654萬投資戶數

這一點對於股民來說，是最有感的不一樣，信心的恢復體現在成交量上，尤其是現股當沖的交易稅減半政策，讓2021年單日成交金額達到歷史的7828億元天量，就算大盤受到經濟衰退影響，在2022年台股跌近六千點的過程，單日成交金額也還有1200億元以上，這是證券業避免虧損的最後底線的成交量，可以說過去看天吃飯，一度也被市場譏為「慘業」的證券業，終於不用在空頭市場過著勒緊褲帶度小月的日子。

台灣證券市場有這麼明顯的變化，很重要的關鍵就是ETF受到中長期投資人的肯定，很多股民可能不知道，滬深股市發行的ETF大多數沒有配息，筆者曾經跟對岸的股民聊天時提到台灣的ETF有派發股息，而且殖利率還不錯，普遍在5-6%，對岸股民感到十分不可思議的反應，從這點就可以知道台灣的ETF市場做得不錯，今年是台灣ETF市場發展二十週年，ETF總市場規模從35億元成長到三兆元，市值成長857.14倍，投資ETF總戶數達到654萬人。

根據台灣證交所的統計資料顯示，截至2023年七月為止，台灣集中市場開戶人數為1233萬7609人，相當於每兩個戶頭就有一個戶頭持有ETF，如果以台灣總人口2339萬2423人來計算，相當於每四個人就有一人持有ETF，ETF已成為全民理財工具。

統計2015年底台股開戶數為960萬8534人，八年來政府強化民眾的金融素養，促進國民妥善理財，四十歲以下新開戶人數踴躍，就是國民理財的觀念提升，認同用ETF的定期定額的中長期投資，避開股市震盪時的追高殺低，達到穩定獲利的被動式收益目標，成為退休後的穩定收入。

集中市場開戶數突破1234萬 四十歲以下開戶數佔32.37%

統計2022年1月四十歲以下開戶人數，共360萬4982人，佔30%，到了2023年7月四十歲以下開戶人數，共397萬6322人，佔32.37%，增加了37萬1340人，為什麼這些1980~2000年出生的年輕人會積極進入到股市呢？答案就是大家持股這些高股息的個股，上漲之後賣掉，轉往更穩健的ETF，而ETF又開始買入這些高股息的公司，於是又帶動股價上漲…，如此正向的循環，即使遭遇到經濟衰退的股市大崩盤，但長期持有的結果是賺到倍數以上的財富。

例如0050這檔國民ETF，連續十九年配發股息共達47.9元，8月14日收盤價124.5元，不計複利效果，持有二十年的股東至少有38.47%報酬率，當然這還不計股價價差。

又例如0056這檔首發高股息ETF，連續十三年配發股息達18.35元，8月14日收盤價34.28元，不計複利效果，持有十四年的股東至少有50.61%報酬率，當然還不計價差，統計過去十三年來花費較久時間填息的年份是2016年的159天、2012年的131天、2013年的116天，這或許是初期投資人還看不出0056的潛力，從2017年起，填息花費的時間明顯縮短，截至2023年為止，以2018年花費80天填息最久，2023年僅用5天就填息最短，而且從2019年起，用不到一季時間就填息，分別花費49天、28天、12天、32天、5天，顯然投資人越來越懂得高股息ETF長期持有的複利效果驚人，所以當拿到股息之後又進場加碼，造成填息時間明顯縮短。

參與生成式AI投資熱潮 布局高股息ETF成大贏家

有了0050與0056的示範，2020年7月掛牌的00878這檔電腦比重高達20%以上的高股息ETF，可以說是這波生成式AI熱潮下的最大贏家，連續四年配發股息達2.75元，不計複利，以8月14日收盤價21.05元，持有四年報酬率達13.06%，統計2021、2022年股息殖利率分別為5.41%、6.75%，從0050不到4%的殖利率，再到0056不穩定的在3~8%之間震盪，顯然投信圈累積越來越多維持高股息的操盤經驗，給後面發行的高股息ETF鋪好了路。 高股息ETF已經成為新全民理財運動，它的蓬勃發展彰顯了創新、多元、普惠的意涵，商品類型從市值型、產業型、槓反型，到ESG、低碳、電動車等不同主題ETF，標的亦涵蓋股票、債券、期貨等，滿足多元投資需求，並且讓小資族也能參與，在邁向另一個ETF的二十年，《理財周刊》秉著服務1234萬股民的初衷，理財我一起發。