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美降息中降準效應 引爆資金行情 10/17台積電法說 10/23台北光電週  

文.張興華

美、中降息降準效應外溢,台股將迎資金行情!美股走揚激勵台股連動轉強,AI晶片生成與供應鏈強者恆強。台積電與大立光10月17日法說將決定未來資金輪動走向,10月23日光電週有機會炒熱相關族群。

為有效提振國內經濟景氣及降低企業融資成本,美國聯準會(Fed)及中國人民銀行於九月下旬先後宣布降息2碼與降準2碼方式來因應,其中美聯準會9月19日宣布降息2碼,且超乎市場預期1碼的心理後,9月20日美股道瓊、那斯達克、標準普爾及費城半導體等四大指數同步大漲回應。

美中宣布降息降準 台股與美股連動較深

而中國人民銀行9月24日宣布降準後,當日包括上海、深圳及港股同步勁揚走高,指數分別上漲4.15%、4.38%及4.13%,顯見東西方兩大經濟體降準、降息的振興措施,呈現立竿見影的效果。

而與美股連動深的台股,在美股四大指數同步大漲的帶動激勵下,台股9月20日加權指數也是連五日上漲,其中包括中國人行於9月24日宣布降準2碼後的隔日(9月25日),加權指數更是大漲329.82點作收,雖然台股與陸股、港股的連動不深,但面對美中兩大經濟體的振興市場動作,市場還是同樣受到鼓舞,並為市場增加信心與看好後續的資金效應動能。

國內券商法人表示,面對美中宣布降息降準,其效應已反映在兩地的金融市場,相較台股與美股連動深,與陸港股則相對連動有限,但台股的科技股現階段更扮演全球科技業大廠,包括美國與中國手機大廠及運算中心等的供應鏈,具有舉足輕重的角色,加上台股具備流通性與投資報酬率高、與全球科技產業連接性強且資金自由度更開放等特性,對於美股、陸股等降息降準的外溢效應,自然會吸引部分資金轉進台股,再為台股挹注活水。

台積電與大立光法說 牽動未來資金輪動走向

短期內在台積電(2330)與大立光(3008),即將於10月17日展開法說會,勢必牽動未來的資金輪動走向,但基本上面對輝達(NVIDIA)Blackwell B200晶片與GB200 AI伺服器市場供不應求,Blackwell B300晶片預訂明年第一季正式交貨等,AI相關供應鏈族群,以及先進封裝CoWoS設備供應鏈、矽光子,與中概股及中國A股、港股相關的ETF等,均可望成為這波吸引資金的標的族群。

理周投研部指出,美國聯準會於9月19日開啟降息循環後,將基準利率調降2碼至4.75%至5%利率區間,此舉合於市場預期,勞動力市場在疫情後迅速回補,薪資通膨螺旋上升情況隨著2022年10月每小時薪資年增率5.92%降至今(2024)年8月的3.83%而消散,目前聯準會並不擔心通貨膨脹再升溫,轉而關注就業情況。

外資對台股由賣轉買

此外,美國消費者物價指數(CPI)年增率,也在高利率環境下趨勢性下降,從2022年6月高點8.99%降至今年8月的2.59%,核心CPI亦自2022年6月的5.92%跌至今年8月的3.20%。再者,聯準會最重要的觀察指標:個人消費支出物價指數(PCE)年增率從2022年6月的7.25%下滑至今年8月的2.24%,核心PCE也從2022年6月的5.32%降至今年8月的2.68%,顯示通膨的黏性已經逐步鬆動,抑制通膨已非聯準會的主要目標。

理周投研部表示,美國聯準會9月19日同時公布的點陣圖和經濟預測(SEP)觀察,預估今年降息次數四次共4碼,至2025年共約降息8至10碼。聯準會9月降息2碼也顯示托底經濟的決心,預期在貨幣寬鬆的環境下,將延長經濟上行週期,對利率敏感的中小型類股板塊,例如:羅素2000指數或週期性類股以及科技板塊,皆有機會搭上資金行情的列車。

圖片來源:Pixabay

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