台灣房地產市場從二○○三年起漲後，一路多頭已超過十年，這十年來雖然一度碰上全球金融海嘯，台灣房市也跟著打噴嚏，不過房市盤整小跌後卻立即反彈，反彈力道的強度有如「加倍奉還」般，竟越漲越高。

淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰表示，這十年來全球經濟詭譎多變，從住展雜誌這幾年來發布的房市風向球可看出，雖然房地產景氣會隨著全球政經時事上下震盪，但雙北市房價卻是一路上揚，一去不回頭。

房價漲多跌少 每逢反彈「加倍奉還」

莊孟翰說，政府注意到這波炒房的風氣，二○一一年開始實施奢侈稅，正式進入打房階段，接著國稅局開始查核預售屋買賣的資金來源，並且直接課資本利得稅，隨後二○一二年內政部實施實價登錄，揭露房屋買賣成交價格，讓房市資訊更透明，隨後也因此造成房市交易量大幅萎縮。

這二、三年來政府打房不遺餘力，加上全台經濟成長率逐年下滑，民眾薪資不增反減，種種利空因素，房價理應下滑，但全台，尤其是雙北市，房價卻持續向上飆漲。

根據永慶價格指數統計，今年第二季新北市房價每坪約為二十九．六萬元，與二○○四年每坪約十五．二萬元相比，漲幅將近一倍；台北市房價每坪房價約六十三．六萬元，比起二○○四年每坪二十六．七萬元，漲幅為一．三八倍。

莊孟翰分析，房地產本應為內需市場，是由當地民眾的住宅需求支撐不動產消費力，但這幾年來房地產市場卻與台灣經濟動能脫鉤，主要原因在於過多的資金回流台灣、租稅政策鬆綁，加上長年低利率，使得房價有如脫韁野馬般一路狂飆，而這些外來資金炒高房價，導致房價遠超過民眾的負擔。

資金湧入 全台房市狂飆漲

莊孟翰進一步分析，一般來說，房價所得比應該落於三到五倍，代表民眾只要花上三到五年不吃不喝的薪水，就能買得起一間房，也代表區域房市健康，但根據營建署公布今年第二季住宅需求動向調查所顯示，台北市房價所得比為十二．四倍、新北市九．六倍，雖然比起二○一二年高峰時已有些許下滑，但台北市仍比二○○三年多出整整一倍差距。

再以實際數據換算，住展雜誌九月時曾發布，台北市預售屋均價為每坪八十六．六萬元，以台北市主計處公布的三十歲到三十四歲、每人可支配年所得約四十八萬多元計算，雙薪家庭得花上三十五年不吃不喝，才買得起台北市近四十坪的預售新建案，房價所得比的倍數已非常人所能負擔。

莊孟翰表示，這幾年來房市泡沫化問題嚴重，但房價卻遲遲不下跌，最主要原因就是長期低利率政策，加上全球資金氾濫，導致房地產脫離內需市場，成為投資、炒作標的，而壽險業、外國私募基金砸下大量資金，搶買台北市大型商用不動產，不僅造成商用不動產價格直飆，也帶動周圍住宅房價漲勢。

莊孟翰說，國泰人壽於二○○九年十一月以二十九．九億元購買忠孝東路四段錢櫃SOGO館大樓，當時換算每坪地價高達約一○五九．四二萬元，是全台首度地價破千萬元的記錄；二○一一年，頂禾開發又以高價標下中華票券大樓，換算每坪土地約一千四百萬元，同樣令人咋舌。

當大家以為市場已經到了高點時，富邦人壽又在去年八月以總價約六十七億元買下西門町萬國商業大樓，以土地面積三八六．四三坪計算，每坪地價高達一七三三．八萬元，成了全台新地王。從這些案例可以看出，即便政府努力打房，在全球及本土壽險業者資金帶動下，整體房市一路向上，住宅價格也隨之飆漲。

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